15713371232---赵经理---qq2110127515---电话:15713371232--丽江声测管-丽江注浆管，丽江沉降板厂家
研究随笔:煤炭钢铁去产能对价格进一步贡献减弱
2017年05月10日08:35 来源：信达证券
摘要：虽然2016年去产能过程与行业价格上涨基本同步,但市场需求和国际环境已经发生改变,去产能对行业进一步的影响在减弱,此外2017年的去产能目标小于2016年的执行情况,对市场的影响也在减弱。
2016年煤炭、钢铁行业去产能带来了明显的产业效果,产品价格迅速攀升,二级市场相关个股也出现明显上涨。2016年全球大宗商品普遍出现反弹,而我国的供给侧改革,尤其是煤炭、钢铁的去产能,改变了市场的供需结构和投资者预期,价格上涨明显。
根据今年政府工作报告,我国2016年煤炭、钢铁去产能分别完成了2.9亿吨、6500万吨,相比计划的2.5亿吨、4500万吨超额完成任务。2017年煤炭、钢铁去产能计划分别是1.5亿吨、5000万吨。
虽然我们看到2016年去产能超预期,但是从产业的角度看,去产能过程中,包含了前期的停产产能和无效产能,因为经过了产品价格的连年下行,行业内部被动去化已经开始,由此带来了去产能任务的超额完成。
对于产品价格的提升,另外的两个大背景是我国宏观经济企稳以及全球大宗商品价格推升。从我国季度GDP增速来看,从2016年三季度的6.7%逐渐回升至四季度的6.8%,以及今年一季度的6.9%,宏观经济扩张带来的需求上涨,推动了产品价格上行。
但是,站在目前的时点向后看,我们认为经济继续上行的压力增加,需求持续回暖的预期也在发生改变。三月PPI小幅回落,四月中采PMI和财新PMI也小幅下行,市场对经济的复苏预期开始松动。我们对非金融上市公司的营业收入增速和PPI进行对比,发现二者关联度很高。随着PPI下行预期的加重,未来企业的营收增速回落的概率也在加大,由此导致对行业整体需求的回落。本周将公布4月PPI,如果该数据进一步回落,则会加强市场对于宏观需求减弱的预期。
我们前期对大宗商品的价格进行分析,南华商品指数自2015年底的涨幅明显超越CRB指数,未来国内商品价格进一步上涨的动力在减弱,从大环境上看,推动煤炭、钢铁价格上涨的因素出现衰减。
因此,虽然2016年去产能过程与行业价格上涨基本同步,但市场需求和国际环境已经发生改变,去产能对行业进一步的影响在减弱,此外2017年的去产能目标小于2016年的执行情况,对市场的影响也在减弱。
主营概要：声测管, 注浆管, 沉降板, 直缝焊管, , ,
企业简介： 沧州市福顺昌钢管有限公司生产销售电话, ，,公司高度重视产品研发和售后服务,欢迎新老客户到厂考察。公司注册资本1000万，实际投资3000万元。公司坐落于京津冀一体化的工业重镇河北省沧州市，周边交通方便、钢厂林立，在我公司及公司领导的带领下，沧州市的加工、贸易企业林立，有买桩基声测管产品，就到河北沧州一说。 我公司配备专业钢管加工设备：冷轧生产线一套、先进的自动化焊接设备7台套及检测设备，高精度的自动锯切及辊轧管件机6台套，能够给各地客户提供各种规格型号的沧州声测管、注浆管、冷却管等建筑材料。福顺昌声测管产品具有精度高、交货快、规格特殊产品也可定做加工的特点。同时，为降低客户采购成本，通过对上游供应厂家进行专业化筛选、评估和优化，使大量优秀的钢铁制造企… 查看更多介绍信息